AI热潮之下,AI医疗概念也在升温。AI在医药领域的应用场景在扩张，AI赋能创新药研发的效果也备受期待。除AI赋能外，估值较低、资金流入等因素共同推升了医药板块的上涨，多只主题基金也实现了净值反弹。业内人士认为，随着AI赋能不断深入，医药行业有望迎来新的发展机遇。具体来看，近期已有多家医药头部企业宣布接入AI大模型，而国内政策支持也为AI医疗的商业化进程提供了有力保障。（新闻来源：财联社）

　　医药行业可谓是A股市场上最为庞大的行业之一，自2008年到如今，这一板块已成功跨越多次牛熊，最近的一次调整是在2021年年中，至今仍在断断续续的回调中。近期，在“基本面复苏+政策面支持”的加持之下，医药行业走出低谷的步伐也在不断加快，“医药卫生”是中证行业分类中的一级行业之一，大致上可以分为”医疗“和”医药“两个大类，两者极易出现混淆。

　　实际上，小伙伴们能够准确的通过字面意思来分辨，“医药”类别更侧重于“药”，比如生物药、制药等行业就属于这一类别，而“医疗”则更偏向“疗”，医疗器械、医疗服务等通常归在此列。本期，我们就来简单了解医药卫生这个行业的情况。

　　根据中证行业分类，在医疗（二级行业）下有医疗器械、医疗商业与服务两个细分项。

　　医疗器械最重要的包含三个子行业——医疗设施、医疗耗材和体外诊断。医疗设施主要有诊断型设备（CT、胃肠镜等）和治疗型设备（急救设备、理化设备等）两种；医疗耗材指的是医疗过程中消耗的材料，包括高值耗材和低值耗材，常见的导管、纱布、防护服等日用品属于低值耗材，供治疗的支架、种植牙等属于高值耗材；体外诊断指的是采集人体血液、唾液等样本用于检测的一种方式，用于检测的试剂、校准品等都归为此类。

　　医疗器械是医疗行业的重要工具，其创新发展关乎整个医疗行业水平的提升，在医疗板块起到了战略支柱的作用。我们国家医疗器械行业多年来都致力于优化审批程序，加速国产替代进程，在“政策+技术”的双轮驱动下，当前我国在影像设备、数字化医疗领域都有重大突破，高端设备出口额提升显著。根据公开多个方面数据显示，截至2024年末，我们国家医疗器械市场规模已经跃居全球第二，且依然呈迅速增加态势。

　　医疗商业与服务主要包含医疗服务和医药商业两部分，医疗服务指的是提供保健护理服务的公司，比如医院、康复中心等，医药商业则包括药品和医疗用品的经销商和批发商。在医疗服务方面，公立医院在该领域仍是主力，民营机构和三方服务机构覆盖范围有所增加，民营机构更侧重于以“连锁化+轻资产”模式扩张，在零售方面，行业集中度较高，有突出贡献的公司市占率较高，医药电商渗透率也在逐步的提升，线上线下融合加速。

　　作为医药板块的基础，医疗商业与服务行业在流通效率提升、技术融合与政策优化的推动下，已经在向集约化、智能化转型，头部企业则聚焦供应链优化、数字化升级和国际化布局等方面。

　　根据中证行业分类，医药行业下设生物药品、化学药、中药及制药与生物科学技术服务四个子行业。生物药最重要的包含血液制品、疫苗及其他生物制品；化学药就是我们日常生活中常用的西药，最重要的包含原料药和化学制剂，这两者是上下游关系，原料药企业产出原材料供应给下游的化学制剂公司，化学制剂公司制作成成品药；中药最重要的包含中药饮片和中成药；制药与生物科学技术服务最重要的包含提供相关专业服务和产品的公司。

　　细分来看，在生物药领域，我国市场规模正在持续提升，部分企业的国际化布局也在有序推进，不过在技术方面，目前我们国家发展依然落后于国际巨头，对供应链和技术依赖性较强。在化学药领域，我国正在积极进行仿制药升级和创新药研发，不过集采的冲击使得该行业承压明显，仿制红利的消退进一步提升了行业集中度。在中药领域，不仅“十四五”规划中明确将中医药振兴纳入重点工程，而且差异化集采政策也某些特定的程度上支持了中药行业发展，加之老龄化需求和年轻群体养生需求的提升，中药行业得以逐步发展，目前我国中药行业主要面临着标准化不一、国际认可度低等瓶颈，未来还是会侧重于品质升级和创新研发等方面。

　　制药与生物科学技术服务板块是医药行业创新驱动的核心支撑，涵盖生物药研发、CXO（医药外包服务）、原材料生产、生命科学支持服务等所有的环节。今年的政府工作报告已经明确将生物制造列为未来产业培育重点，生物医药与生物制造紧密相连，基因编辑、AI制药等技术应用更是重点支持方向。

　　综上，生物医药行业是我国的战略性新兴起的产业之一，整个生物医药行业的分类实际上的意思就是一条全产业链，原材料和药材生产是上游，药品研发、制造和加工为中游，下游便是药品销售和医疗服务，我国生物医药行业尽管面临着长期资金市场波动和国际巨头技术壁垒高的双重压力，但仍在政策驱动之下进行技术升级和产品创新，国际化进程也在不断加速，力图在结构性变革中走出高水平发展之路。

　　针对生物医药行业，中证也编制了三个相关行业指数。中证创新药产业指数聚焦的是A股创新药产业链龙头，制药权重最大；中证医疗指数侧重于医疗器械及医疗服务龙头，医疗保健设备及用品权重最大；中证港股通医药卫生综合指数聚焦港股通范围内的医药卫生有突出贡献的公司，制药为第一大权重。另外，市场上跟踪上述指数的相关ETF产品也有不少，诸如医药ETF、医疗50 ETF等，看好生物医药板块的小伙伴可以在最大限度地考虑自身风险承担接受的能力及投资经验的前提下进行布局。关于生物医药行业，利得基金君暂且就说这么多了，下期我们持续关注别的行业的情况。返回搜狐，查看更加多